Роль инвестиций и капитального строительства в воспроизводстве основных фондов - Stroit.top

Роль инвестиций и капитального строительства в воспроизводстве основного капитала

ОСНОВНОГО КАПИТАЛА

ИНВЕСТИЦИИ И ИХ РОЛЬ В ВОСПРОИЗВОДСТВЕ

Развитие предприятий непосредственно связано с воспроизводством их основных средств.

Все работы, связанные с созданием основных средств, называются капитальным строительством. Эта специфическая форма производственной деятельности предприятий, связанная с осуществлением нового строительства, реконструкцией объектов и техническим переоснащением действующих предприятий. Капитальное строительство может осуществляться как собственными силами предприятий (хозяйственный способ), так и специализированными строительными организациями по договорам (подрядный способ). Заказчиком является предприятие, для которого создается или реконструируется объект, а подрядчиком – специализированная организация, выполняющая строительно–монтажные работы.

Взаимоотношения между заказчиком и подрядчиком строятся на основе договорных отношений. Договор подряда является основным документом, регулирующим взаимоотношения участников строительства с указанием ответственности сторон. Заказчик должен представить проектно-сметную документацию, предложения по договорной стоимости стройки, график выполнения пусконаладочных работ и другую информацию. Капитальное строительство охватывает все стадии создания основных средств, начиная от проектирования объектов, кончая их вводом в действие.

Оно осуществляется за счет капитальных вложений, т.е. инвестиций. Капитальные вложения – это затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направляемых на восстановление и прирост основных средств. Они состоят из трех групп затрат:

— затрат на строительно-монтажные работы (СМР), связанные с возведением зданий и сооружений, работ по освоению, подготовке и планировке территории застройки, монтажом технологического, энергетического и других видов оборудования;

— затрат на приобретение различных видов машин, механизмов, приборов, электронно-вычислительной техники;

— капитальных работ и затрат на проектно-изыскательские работы, содержание дирекции строящегося предприятия и технадзора, на подготовку кадров для вновь строящихся предприятий и др.

1. Соотношение между основными группами затрат, входящих в капитальные вложения, характеризует их технологическую структуру. Ее прогрессивность определяется увеличением в составе капитальных вложений удельного веса затрат на оборудование, машины, аппараты, т.е. активной части основных производственных средств.

2. Распределение капитальных вложений по отраслям характеризует отраслевую структуру.

Источник

Роль инвестиций и капитального строительства в воспроизводстве основных средств

Сущность и классификация инвестиций

Инвестиционная политика в РБ

Сущность и классификация инвестиций.

ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

ТЕМА 13. ИНВЕСТИЦИИ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ

13.1. Сущность и классификация инвестиций. Инвестиционная политика в РБ:

13.1.1. Сущность и классификация инвестиций;

13.1.2. Роль инвестиций и капитального строительства в воспроизводстве основных средств;

13.1.3. Организационные формы и планирование капитального строительства;

13.1.4. Инвестиционная политика Республики Беларусь;

13.2. Элементы инвестиционной деятельности:

13.2.1. Понятие наращения капитала. Простые и сложные проценты;

13.2.2. Серия равных ссуд и единовременные выплаты;

13.2.3. Номинальные и эффективные процентные ставки;

13.3. Экономическая эффективность инвестиционных проектов:

13.3.1. Основные понятия оценки эффективности инвестиционных проектов;

13.3.2. Статические методы оценки инвестиционных проектов;

13.3.2. Динамические методы оценки инвестиционных проектов.

Инвестиции–долгосрочные и краткосрочные вложения средств как внутри страны, так и за рубежом в целях создания новых и модернизации действующих предприятий, освоения новейших технологий и техники, увеличения производства и прибыли.

Инвестиции могут осуществлять юридические лица, физические лица, государство, иностранные граждане или предприятия, смешенные (физические и юридические) лица.

Субъект инвестирования – лицо осуществляющие инвестиции.

Инвестор – индивидуальный предприниматель, организация, государство, осуществляющее вложение капитала в какое-либо дело, предприятия с целью получения прибыли.

Инвестор вкладывает капитал в форме:

1) материально-вещественных ценностей (денежные средства; движимое и недвижимое имущество; имущественное право; право пользования землей, недрами и др.);

2) интеллектуальной собственности (право пользования научно-технической продукцией; законодательно оформленные права владения интеллектуальными ценностями (лицензии, патенты)).

Вкладываются реальные, финансовые и интеллектуальные инвестиции.

Эти вклады могут быть в форме:

1) капитальных вложений в материальное производство (основные и оборотные средства);

2) капитальных вложений в ценные бумаги или в целевые денежные вклады;

3) капитальные вложения в подготовку специалистов, приобретение «ноу-хау» и другой продукции научно-технического прогресса.

Классификация инвестиций в зависимости от различных признаков представлена в таблице 13.1.

Классификация инвестиций

Признак	Виды инвестиций	Содержание
А
По сроку действия	Долгосрочные	Вложения капитала на длительный срок с целью получения постоянного дохода в будущем в виде прибыли, дивиденда, процента
Краткосрочные	Вложения денежных средств в ценные бумаги (ЦБ); срочные депозиты, краткосрочные государственные облигации (КГО). Эта операция выгодна в период действия высоких процентов
По объекту инвестирования	Материальные (реальные)	Капитальные вложения только в производство (основных и оборотных средств), его развитие и модернизацию
Финансовые (номинальные или денежные)	Вложения капитала в : – ЦБ (акции, облигации); – долю в другие предприятия; – выдачу кредита за счет собственных средств
Продолжение табл. 13.1
А
Нематериальные	Инвестиции в общие условия воспроизводства в: – рынки (рекламу, торговые марки); – инновации (новые разработки); – квалификацию персонала; – имущественные права; – социальные мероприятия
По субъекту инвестиционной деятельности	Государственные	Инвестор – государство
Частные	Инвестором могут быть любые отечественные и иностранные юридические и физические лица
По месту вложения капитала	Внутренние	Вложение капитала внутри предприятия, страны
Внешние (иностранные)	Вложение капитала вне предприятия (страны происхождения). Процесс реализации инвестиций вне страны – вывоз капитала
По источнику инвестирования	Внешние	Государственные, заемные
Внутренние	Привлеченные, собственные
По способу вложения	Прямые	Непосредственно вложения капитала в объект путем паевого взноса в уставной фонд, инвестиционного взноса, покупки акций, которое обеспечивает владение предприятиями или контроль над их деятельностью
Косвенные	Инвестирование через посредников: инвестиционные фонды и компании

Классификация источников финансирования инвестиций представлена на рисунке 13.1.

Рис. 13.1. Источники финансирования инвестиций

Капитальные вложения (по форме) – это совокупность затрат на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, включая приобретение, монтаж оборудования.

Капитальные вложения (по экономическому содержанию) – это часть ВВП и в первую очередь фонда накопления, направленных на воспроизводство основных средств.

Недостатки капитальных вложений:

— высокий спрос на капитальные вложения, что приводит к распылению и росту незавершенного производства в строительстве (особенно в советское время);

— омертвление капитала из-за разницы во времени создания и использования созданных мощностей.

Различают отраслевую, технологическую и воспроизводственную структуры капитальных вложений.

Отраслевая структура характеризуется составом и соотношением капитальных вложений по отраслям.

Технологическая структура характеризуется соотношением капитальных вложений по назначению, т.е. увеличением капитальных вложений на оборудование, инструменты, транспорт и снижением объема строительно-монтажных работ.

Воспроизводственная структура характеризуется составом и соотношением капитальных вложений на создание новых основных средств, расширение и реконструкцию действующих.

Капитальное строительство – это отрасль народного хозяйства, непосредственно обеспечивающая развитие всех отраслей материального производства, социальной сферы и совершенствование структуры экономики.

Особенности капитального строительства:

— продукция неподвижна и используется там, где создана;

— рабочие места и орудия труда не являются стационарными, а перемещаются по ходу техпроцесса;

— относительно большая продолжительность производственного цикла;

— зависимость от природных условий.

Дата добавления: 2014-01-06 ; Просмотров: 403 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Источник

ТЕМА 4. ИНВЕСТИЦИИ. ИХ РОЛЬ В ВОСПРОИЗВОДСТВЕ ОК.

1. РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ И КАПИТАЛЬНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА В ВОСПРОИЗВОДСТВЕ ОК.

2. ИСТОЧНИКИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ РЫНКА.

3. ДИСКАНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ.

4. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.

1. РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ И КАПИТАЛЬНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА В ВОСПРОИЗВОДСТВЕ ОК.

Развитие предприятий непосредственно связано с воспроизводством ОФ. Все работы по созданию ОФ связаны с капитальным строительством.

Капитальное строительство – форма производственной деятельности (ПД) предприятий, связанная с осуществлением нового строительства, реконструкцией объектов и техническим переоснащением действующих на предприятии. Капитальное строительство может осуществляться как собственными силами предприятия (хозяйственный способ), так и специальными строительными организациями на основе договоров (подрядный способ).

Заказчик – предприятие, для которого создается объект.

Подрядчик – специальная организация, выполняющая строительство или реконструкцию.

Взаимоотношения между ними строятся на основе договора подряда. Заказчик должен представить проектно-сметную документацию, предложение по договорной стоимости постройки, график выполнения работ. Капитальное строительство охватывает все стадии создания ОФ, начиная от проектирования объекта и заканчивая их вводом в эксплуатацию. Капитальное строительство осуществляется за счет капитальных вложений – инвестиций.

Капитальные вложения – затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направляемых на восстановление и прирост ОФ.

Капитальные вложения состоят из трех групп затрат:

1. На строительно-монтажные работы, связанные с возведением зданий и сооружений, работами по освоению, подготовке и планировке территории застройки, и монтажом технологического и другого оборудования.

2. На приобретение различных видов машин, механизмов, приборов и ЭВМ.

3. На проектно- конструкторские работы, содержание дирекции строящегося предприятия, подготовку кадров и т.д.

Соотношения между основными группами затрат, входящих в капитальные вложения, характеризует их технологическую структуру. Прогрессивность технологической структуры определяется увеличением в составе капитальных вложений удельного веса затрат на активную часть ОФ (2).

Распределение капитальных вложений по отраслям характеризует отраслевую структуру. Эффективность капитальных вложений в значительной степени зависит от совершенствования их воспроизводственной структуры, отражающей соотношение капитальных вложений в техническое перевооружение, реконструкцию, расширение действующих и строительство новых предприятий. Техническое перевооружение и реконструкция имеют ряд преимуществ перед новым строительством.

Эффективность развития экономики, ее предприятий и отраслей во многом зависит от характера инвестиционной политики, от ее направленности на наиболее полное и рациональное использование всех видов ресурсов. Инвестиционная политика (ИП) определяет наиболее приоритетные направления капитальных вложений, от которых зависит повышение эффективности экономики и прирост продукции.

Основная цель современной ИП – перевод экономики на интенсивный путь развития с сокращением затрат на рост производственного потенциала.

Инвестиции – долгосрочные вложения средств в целях создания новых, реконструкции действующих предприятий, освоение новейшей техники и технологии, увеличения производства и т.д. с целью получения прибыли.

В зависимости от оперируемых ценностей различают 3 типа инвестиций:

1. Реальные – затраты на приобретение ОК и на прирост материально-производственных запасов. Результатами реального инвестирования является замена устаревшего оборудования на новое и расширение действующих или создание новых предприятий.

2. Финансовые – приобретенные инвестором акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные организациями и государством с целью получения прибыли (портфельные инвестиции, т.к. это документы, подтверждающие права их владельцев на часть собственности). В этом случае прирост реального капитала не происходит, и на предприятии, реализующем акции и другие бумаги, вырученные средства используются, как правило, на воспроизводство ОФ.

Инвестиции делятся на:

Источники инвестиций делятся на три группы:

1.Внутренние (собственные) – амортизационный фонд, неразделенная чистая прибыль, налоговые отсрочки и дотации.

2.Внешние – заемные и привлекаемые финансовые ресурсы (банковские и бюджетные кредиты, средства, получаемые от продажи акций, взносы физических и юридических лиц).

3.Бюдженые – инвестиционные ассигнования государства.

Длительное время основными источниками инвестиций в РБ были капитальные вложения из госбюджета и амортизационный фонд. В последние годы произошли существенные изменения в структуре формирования источников инвестиций. Большую роль стали играть кредиты банков и поставщиков, а также средства акционеров.

Инвестиции акционеров – прямые вложения средств населения в акционерные предприятия с целью получения дохода в будущем (диведенты).

На уровне предприятий основным направлением инвестиционной деятельности являются затраты на создание, реконструкцию и перевооружение ОФ. К собственным средствам предприятия относится фонд накопления (ФН), формируемый за счет прибыли и амортизационных отчислений. В настоящее время наблюдаются изменения в амортизационной политике в РБ. Особое внимание уделяется на строгоцелевое направление использование амортизационных отчислений. Технический прогресс требует, чтобы доля прибыли в фонде накопления (ФН) значительно возрастала. В ФН направляется часть чистой прибыли, которая остается в распоряжении предприятия. Средства НФ используются предприятием самостоятельно по смете. Проект расходования сметы выносится на обсуждение трудового коллектива предприятия, после чего утверждается руководством. Из НФ осуществляется погашение предоставленных предприятию долгосрочных кредитов банка на приобретение оборудования и создание дополнительных производственных мощностей. За счет средств НФ финансируются затраты на подготовку и освоение новой и модернизируемой продукции.

4. ДИСКОНТИРОВАННАЯ СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ.

Для определения эффективности инвестиций необходимо привести в сопоставимый вид денежные потоки, под которыми понимаются поступления и расходования денежных средств в различные моменты времени. Денежные потоки, связанные с инвестициями имеют вид:

Данный вид показывает, что сначала осуществляются денежные затраты (инвестирования) «-», затем осуществляются денежные поступления «+».

Например, есть варианты проекта инвестирования:

Варианты существенно различны, в результате ценность денежных ресурсов меняется с течением времени, что объясняется инфляцией. Поэтому денежные потоки наличности должны быть приведены в сопоставимый вид (к начальному периоду времени). Для этого есть коэффициент дисконтирования:

С – ставка дисконтирования (% за пользование кредитом) в долях 1

t – год вложения инвестиций или получения дохода

В РБ на 29.09.2001 С=48%.

В специально разработанных таблицах приводятся значения К_диск для различных величин процентных ставок. При принятии решения об эффективности инвестирования необходимо провести долгосрочный анализ затрат и доходов. При определении их выполняется расчет по:

1. Величина инвестирования

3. Срок службы (функционирования) объекта зависит от физического и морального износа.

4. Влияние инвистиции на величину эксплутационных издержек может выражаться в их снижении в следствии совершенствования технологического процесса и внедрения новой техники.

5. ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.

При оценке эффективности различных вариантов долгосрочных инвестиций и выборе оптимального, наиболее целесообразного варианта используются показатели:

1. чистый приведенный доход (ЧПД)

2. внутренняя норма доходности (ВНД)

3. период окупаемости (Т_ок)

4. рентабельность инвестиций (Р_и)

Один показатель применяется в качестве основного, другие как дополнительные. В качестве основного наибольшее распространение получил ЧПД.

1) ЧПД. Данный показатель характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, его конечный эффект. ЧПД определяется как разность дисконтированных на один момент времени показателей дохода (прибыли) и капиталовложений (инвестиций).

И_t – инвестиции в t году

К_t – коэффициент дисконтирования

С – ставка дисконтирования

n – количество лет «жизни» проекта

Если величина показателя ЧПД «+», то вложение инвестиций выгодно. Величина этого показателя является основной для определения других показателей эффективности.

ЧДП_CI, ЧПД_С_II – чистый прив.доход, полученный при более низкой и более высокой ставки % соответственно

Последовательность расчета ВНД:

а) Оценивается ставка % дисконтирования. В качестве проекта обычно используют альтернативную стоимость, которая отражает средневзвешенную цену привлекаемых ресурсов (собственного капитала, кредитов, вкладов акционеров) и показывает, каково сейчас предложение инвестиционных ресурсов на рынке капиталов, какие есть инвестиционные возможности, каков приемлемый уровень ожидаемой доходности.

б) Рассчитывается ЧПД. Если «+», то выбирается большая ставка %, если «-», то выбирается меньшая ставка %.

в) ЧПД пересчитывается до тех пор, пока ЧПД не будет равно 0. при ЧПД=0 это и является ВНД проекта.

Если капитальные вложения осуществляются только за счет привлеченных средств, а кредит получен по ставке С, то ВНД–С показывает эффект инвестиционной деятельности. При ВНД=С доход только окупает инвестиции. При ВНД меньше С инвестиции убыточны.

3) Т_ок – один из наиболее часто применяемых показателей, используемый для оценки инвестиционных предложений. Т_ок характеризует привлекательность инвестиций с точки зрения возращения вложенных средств и измеряется числом лет, необходимых для их возвращения.

а) Средний срок окупаемости – отношение суммы инвестиций к среднему ежегодному дисконтированному доходу.

П_д – количество лет, в течение которых получают доход от инвестиций.

n – количество лет «жизни» проекта.

б) действительный срок окупаемости. Он определяется путем последовательного вычитания из инвестиций доходаи подсчетом времени до тех пор, пока åД не окажется равной å И (åД=åИ).

Расчет следует производить с учетом дисконтирования дохода на момент завершения инвестирования.

Перечисленные показатели эффективности инвестиций проектов рекомендованы для использования в РБ при разработке бизнес-планов.

4) Р_и определяется как соотношение между всеми дисконтированными доходами от проекта и всеми дисконтированными расходами на проект.

Чем выше этот показатель, тем более выгоден проект.

Ранее был рассмотрен метод дисконтирования инвестиционных потоков, т.е. с учетом фактора времени. Есть и простой метод, который используется при определении эффективности капитальных вложений ( один из видов инвестиционных ресурсов, направленных на создание новых ОФ, реконструкцию и т. д.).

Различают показатели абсолютной экономической эффективности капитальных вложений и сравнительной экономической эффективности.

а) по народному хозяйству:

— прирост национального дохода;

КВ_Н.Х. – общие КВ, которые вызвали этот прирост.

— прибыль по отрасли.

КВ_отр – затраты на прирост.

— прирост прибыли.

КВ – капитальные вложения.

Величины обратные – срок окупаемости.

Общее в этих показателях то, что они показывают отношение эффекта к вложениям, вызвавшим данный эффект, только эффект выражен разными величинами в зависимости от уровня.

Эффект – положительный результат каких-либо затрат.

Эффективность – отношение полученного эффекта к затратам, которые его вызвали.

2. Сравнительная эффективность – рассчитывается, когда из предлагаемых вариантов необходимо выбрать один наиболее эффективный. За базу для сравнения принимают варианты, соответствующие мировым, причем новизна должна быть обоснована. К показателям сравнительной эффективности относят:

а) коэффициент эффективности