Обсуждение инвестпрограммы продолжится в ноябре
Правительство так и не согласовало инвестпрограмму ОАО РЖД и предложения монополии по ее балансировке: обсуждения, которые должны были завершиться в конце октября, сдвинуты на ноябрь. По данным “Ъ”, рассматривается вариант, при котором тарифы ОАО РЖД в 2021 году вырастут в соответствии с социально-экономическим прогнозом на 3,7%, а также будет продлена «налоговая» тарифная надбавка в 1,5%. Если такие параметры утвердят, монополии придется пересматривать свою большую и весьма инерционную инвестпрограмму.
Как рассказали источники “Ъ”, 29 октября на молниеносном (20 минут) совещании у первого вице-премьера Андрея Белоусова, которое было продолжением встречи днем ранее, ОАО РЖД отправили дорабатывать варианты соотнесения инвестпрограммы с возможностями индексации тарифа. Заседание правительственной комиссии по транспорту, которая должна была рассматривать этот вопрос, сдвинули с 30 октября на ноябрь, уточнили другие собеседники “Ъ”.
Один из источников “Ъ” рассказывает, что правительство сориентировало ОАО РЖД на недифференцированную индексацию тарифа на грузовые перевозки на 3,7% (инфляция минус 0,1%) и продление надбавки в 1,5%. Надбавка, введенная для покрытия изменения налоговой нагрузки с 2018 года, принесла ОАО РЖД 18 млрд руб. в 2018 году и 21 млрд руб. в 2019 году. Но ее действие истекает в конце 2021 года.
ОАО РЖД предлагало поднять надбавку до уровня 2,7–3,45% в 2021–2025 годах, что принесло бы ей за это время около 142 млрд руб. дополнительных средств для компенсации роста налоговых платежей, в том числе акцизов и ставки налога на имущество по объектам железнодорожной инфраструктуры. Эта ставка с 2021 года должна увеличиться с 1,6% до 2,2%.
Почему у ОАО РЖД возникли сложности с согласованием тарифных инициатив
Само ОАО РЖД для балансировки инвестпрограммы на фоне падения погрузки предлагало ряд тарифных мер, в том числе дифференциацию грузовых тарифов с увеличением на 15,8% тарифа на порожний пробег, что должно было сильно ударить по операторам (см. “Ъ” от 27 октября). Как писал “Ъ” 29 октября, 28 октября господин Белоусов отправил предложения ОАО РЖД на доработку, продолжение совещания не изменило эти решения.
В ОАО РЖД, секретариате господина Белоусова, Минтрансе от комментариев отказались. Тарифные заявки в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) от ОАО РЖД не поступали, говорят в службе, а содержание рабочих совещаний ФАС не комментирует. В Минэкономики и Минфине не ответили на запрос “Ъ”.
По мнению главы «Infoline-Аналитики» Михаила Бурмистрова, даже базовый уровень индексации в 3,7% в сегодняшней экономической ситуации для многих отраслей уже очень чувствителен с учетом сокращения прибыли.
Преимущество в планах РЖД отдано пассажирским проектам
Но, что важнее, инвестпрограмма ОАО РЖД носит инерционный характер: при изменении географии спроса на российскую продукцию монополия не транслирует эти изменения в финансирование инфраструктурных проектов. Так, отмечает эксперт, например, спрос на уголь на северо-западном направлении переживает долгосрочный спад, а на Восточном полигоне, напротив, помимо угля появились высокодоходные контейнерные грузы.
Конечно, говорит эксперт, на коротком промежутке времени с учетом заключенных контрактов с подрядчиками строительные планы поменять невозможно, но в рамках трехлетней инвестпрограммы уже необходимо обозначить новые векторы с дополнительным фокусом на расшивке узких мест на Восточном полигоне. Вторая проблема, отмечает Михаил Бурмистров, в том, что инвестпрограмма все чаще становится аргументом в тарифных спорах, а не инструментом развития грузовой базы, что влияет на логику ее построения.
Преимущество в планах РЖД отдано пассажирским проектам
ОАО РЖД сверстало проект инвестпрограммы на 2020–2023 годы общим объемом около 3 трлн руб. Из документа следует, что строительство Северного широтного хода отложено. Вместо него будут развивать в первую очередь пассажирские проекты, в частности Центральный транспортный узел. На него требуется почти 500 млрд руб., но ОАО РЖД ожидает серьезной помощи со стороны федерального бюджета и Москвы, в том числе в начинающемся строительстве первого участка высокоскоростной магистрали Москва—Петербург, куда в рамках инвестпрограммы вложат 126 млрд руб.
“Ъ” ознакомился с проектом инвестпрограммы ОАО РЖД на 2020–2023 годы. В 2020 году ее объем составит 729,8 млрд руб., в 2021–2023 годах — 2,15 трлн руб. В ОАО РЖД “Ъ” уточнили, что инвестпрограмма сейчас проходит согласование, поэтому «комментировать ее возможные параметры преждевременно». Инвестпрограмма на 2020 год уже менялась. Исходно она должна была составить 821 млрд руб., но в апреле выяснилось, что средств нет и вложения могут упасть до 210 млрд руб. Чтобы увеличить финансирование, ОАО РЖД потребовался выпуск вечных бондов на 370 млрд руб. (см. “Ъ” от 24 апреля). В конечном итоге инвестпрограмма 2020 года должна была составить 622 млрд руб., основной объем средств планировалось снять с проектов обновления инфраструктуры (см. “Ъ” от 27 мая). В результате получается, что вложения снова вырастут.
Однако проекты обновления и строительства инфраструктуры все равно пострадают. Самых значительных средств лишилась модернизация Северной и Свердловской железных дорог под проект Северного широтного хода (СШХ). В предыдущем варианте инвестпрограммы на нее планировалось выделить за три года 96,6 млрд руб., а новый документ предполагает символические 4,7 млрд руб. В ОАО РЖД будущее СШХ не комментируют.
Глава «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров отмечает, что исходно речь шла о загрузке СШХ углеводородами. Это и раньше вызывало вопросы, поясняет эксперт, а сейчас изменилась мировая конъюнктура, стало понятно, что инвестпрограмма «Газпрома» ориентирована на другие направления, а у НОВАТЭКа в целом иная логистика. Теперь очевидно, добавляет он, что реальной потребности в СШХ нет и частные инвестиции в проект привлечь не удастся, поэтому решение снять финансирование выглядит адекватным.
На ЦТУ в 2020–2023 годах предлагается направить 473,3 млрд руб. Из них 126,9 млрд руб. уйдет на «московский» этап высокоскоростной магистрали (ВСМ) Москва—Петербург — строительство дополнительных путей на участке Москва—Крюково. ВСМ планируется разбить на три участка, из которых лишь средний — Крюково—Обухово — будет финансироваться за счет концессии, а подходы к Москве и Петербургу останутся за ОАО РЖД (см. “Ъ” от 16 сентября). В инвестпрограмме говорится, что большую часть инвестиций на участок Москва—Крюково предоставит бюджет: его вложения составят 106 млрд руб. в 2022–2023 годах.
Почему концессионеру достанется не вся трасса Москва—Санкт-Петербург
Остальное развитие ЦТУ также будет финансироваться из средств ОАО РЖД лишь примерно на 40%: 158 млрд руб. предоставит в 2020–2023 годах федеральный бюджет, а 122 млрд руб.— московский. Один из источников “Ъ” утверждает, что федеральные средства на ЦТУ уже заложены, а с Москвой пока лишь идет работа по утверждению параметров на 2021 год. Другой собеседник “Ъ” говорит, что в правительстве обсуждают синергию проектирования и строительства участков ВСМ Москва—Крюково и МЦД-3 Зеленоград—Раменское. На основной участок ВСМ ОАО РЖД планирует потратить 33,7 млрд руб.
Учтен в инвестпрограмме и еще один крупный пассажирский проект, который недавно одобрил президент Владимир Путин,— «Южный кластер», предполагающий перенос путей с черноморского побережья у Сочи вглубь материка (см. “Ъ” от 2 сентября и 1 октября). Однако пока основные средства в рамках него расписаны на старый проект ОАО РЖД по электрификации ветки Ожерелье—Узловая—Елец. Другие мероприятия в рамках кластера с суммарными инвестициями до 2023 года около 10 млрд руб. пока поставлены в зависимость от полного принятия всех тарифных предложений ОАО РЖД на 2021 год и наличия источников финансирования до 2030 года. Речь идет о реконструкции участков Ожерелье—Елец и Воронеж—Горячий Ключ, строительстве новых линий Елец—Воронеж и Кривенковская—Сочи.
Как ОАО РЖД начало работу над третьей очередью расширения Восточного полигона
Финансирование БАМа и Транссиба, а также смежных проектов тоже вырастет — как за счет дополнительных средств, уже добавленных в 2020 году на первую очередь, так и за счет увеличения финансирования БАМ-2 на 20 млрд руб. в 2021–2022 годах и 150 млрд руб. инвестиций в 2023 году. Почти не изменяются вложения в подходы к портам Северо-Запада, а на порты Юга добавят около 8 млрд руб. Зато 7,5 млрд руб. спишут с пермских проектов — развития железнодорожного узла с мостом через Каму и линии Пермь—Соликамск. Вместе с тем инвестпрограмма на 2021–2023 годы заведомо не обеспечивается средствами ОАО РЖД. По оценкам самой монополии, ей придется занять около 900 млрд руб. и принять «дополнительные тарифные меры» на 164 млрд руб.
ОАО РЖД застраивает Рижский грузовой двор
“Ъ” стали известны детали проекта стоимостью 127 млрд руб. по застройке Рижского грузового двора в Москве, где помимо новых жилых кварталов появится штаб-квартира ОАО РЖД. Монополия намерена привлечь средства в банках и за счет продажи части будущих площадей, курирует проект экс-глава «Дом.РФ» Александр Плутник. После переезда ОАО РЖД может выставить на торги 60 зданий по всей столице, где сейчас размещается персонал.
Разработкой необходимой документации для строительства штаб-квартиры ОАО РЖД и жилья на месте Рижского грузового двора (РГД) занимается дочернее монополии ООО «Новый квартал». Это следует из презентации финмодели проекта (есть у “Ъ”), подготовленной его куратором — заместителем гендиректора ОАО РЖД, экс-главой «Дом.РФ» Александром Плутником. Именно последняя госкомпания, сообщалось в 2019 году, должна была стать партнером монополии по проекту в РГД. Господин Плутник покинул «Дом.РФ» в феврале, а в июне пришел в ОАО РЖД, «Сейчас действующих юридических отношений по данному проекту у нас нет»,— заверили “Ъ” в пресс-службе «Дом.РФ».
Компания приступит к проектированию в январе 2021 года, стройка начнется в 2022 году. В ОАО РЖД пояснили “Ъ”, что в новом офисе будет размещено 10 тыс. сотрудников, что позволит «оптимизировать использование помещений и расходы на их аренду и содержание». Сейчас ОАО РЖД по всей Москве принадлежит 60 объектов (360 тыс. кв. м), уточнили там, добавив, что высвобождаемые площади будут «коммерциализированы». Реализация проекта на месте РГД не потребует отвлечения средств ОАО РЖД, сейчас уже ведутся консультации с крупнейшими банками, заверили в монополии.
Расчетный объем финансирования — 127,1 млрд руб. Средства на проект планируется привлечь за счет продажи коммерческих площадей (ожидаемые поступления — 30,9 млрд руб.) и банковского проектного финансирования (78,3 млрд руб. под 8% годовых со сроком погашения до 2039 года).
Как анонсированные ОАО РЖД планы по реконструкции Рижского вокзала и грузового двора привлекли крупных девелоперов
Штаб-квартира ОАО РЖД займет 218 тыс. кв. м, еще 123 тыс. кв. м офисов будут сдаваться в аренду, а 114 тыс. кв. м планируется продать в 2022 году. По текущим ценам от продажи заявленного объема офисов можно выручить 22,8 млрд руб. из расчета 200 тыс. за 1 кв. м, считает управляющий партнер ILM Андрей Лукашев. Поступления ОАО РЖД от сдачи офисов в аренду сторонним компаниям за 15 лет составят 68 млрд руб., прогнозируется в презентации. Несмотря на кризис, ситуация на рынке офисов будет стабильной как минимум до 2024 года, считает партнер Colliers International Владимир Сергунин. По его словам, стоимость аренды площадей в качественных бизнес-центрах Москвы составляет 23–27 тыс. руб. за 1 кв. м в год. Прежде всего ОАО РЖД следует определиться с необходимым объемом офисных площадей с учетом того, что в отдельных подразделениях на удаленку ушло 80% персонала, считает президент Института исследования проблем железнодорожного транспорта Павел Иванкин.
Это тоже должно компенсировать часть затрат на проект. Учитывая параметры жилой застройки (251 тыс. кв. м), стоимость сделки может составить 5–6 млрд руб., подсчитал господин Сергунин. Ориентировочная выручка от продажи жилья — 45–50 млрд руб., прогнозирует директор по развитию ГК «Гранель» Андрей Носов. Такой проект, считает Владимир Сергунин, будет интересен системным застройщикам, включая ПИК, MR Group и «Гранель». Андрей Носов подтвердил интерес «Гранели» к этому проекту. В ПИК от комментариев отказались. В MR Group не ответили по существу.
В презентации финмодели указывается, что проект на месте РГД не будет консолидирован в отчете ОАО РЖД по МСФО до 2025 года (к этому моменту планируется переезд компании в новый офис), а штаб-квартира перейдет в собственность монополии в 2039 году. «Обычно в отчетность не включают непрофильные активы, если они ухудшают экономику компании,— говорит аналитик «Фридом Финанс» Валерий Емельянов.— Девелоперский проект как раз такой случай. Застройка РГД потребует вложений, сопоставимых с инвестиционным потоком ОАО РЖД за четыре-пять месяцев». Он не исключает, что проект начнет приносить прибыль за счет продажи и аренды площадей через пять лет.
Халиль Аминов, Наталья Скорлыгина, Дарья Андрианова